1~3月我国纺服出口增加5.6%，纺织服装专业市场管理者景气指数全面回升

颠覆

板块行情：上周，SW纺织服装板块上涨1.09%，沪深300上涨0.42%，纺织服装板块跑赢大盘0.67个百分点。其中SW纺织制造板块上涨0.28%，SW服装家纺上涨1.56%。从板块的估值水平看，目前SW纺织服装整体法（TTM，剔除负值）计算的行业PE为27.91倍，SW纺织制造的PE为24.25倍，SW服装家纺的PE为29.73倍，沪深300的PE为13.24倍。SW纺织服装的PE略高于近1年均值。   公司行情：本周涨幅前5的纺织服装板块公司分别为：拉夏贝尔（+13.57%）、（+11.03%）、安奈儿（+10.67%）、水星家纺（+7.21%）、商赢环球（+6.51%）;本周跌幅前5的纺织服装板块公司分别为：上海三毛（-9.16%）、欣龙控股（-7.86%）、旺能环境（-6.17%）、江苏阳光（-5.8%）、希努尔（-4.24%）。   行业重要新闻：1、1~3月我国纺服出口增加5.6%，春节因素影响3月出口额;2、3月纺织服装专业市场管理者景气指数全面升温;3、环保严苛常态化，4月10日起分散染料价格再度上调;4、中国轻纺城：春夏面料成交大小批量兼具;5、2018年中国棉花意向种植面积调查报告（4月）。   海外公司跟踪：1、上半财年海内外继续回勇，“亚洲时代”终于来临;2、欧莱雅一季度超预期，依旧依靠奢侈品类别;3、彪马上调全年销售及盈利预期。   公司重要公告：【商赢环球】非公开发行公司债发行规模及增信方式修订;【】子公司出资1.85亿元参与设立股权投资公司;【拉夏贝尔】拟收购法国NafNafSAS40%股权;【哈森股份】媒体报道哈森董事长辞职与事实不符;【如意集团】拟出资2亿元参与产业投资基金;【步森股份】出资600万元与集团公司设立供应链管理子公司;【安奈儿】披露投资者关系活动记录表;【万里马】中国移动5969万元采购正式签订采购协议;【本周纺织服装2017年年报业绩】;【本周2018年一季度业绩预告】。   投资建议：消费品市场平稳复苏，服装终端零售持续恢复。受益春节延后，品牌线上线下延续复苏趋势，纺织服装板块估值（TTM）稳步回暖。新零售布局推进，板块内供应链持续改善，库存优化，业绩回暖。我们建议关注以下几条投资主线：（1）业绩有保障的休闲服装企业，、太平鸟、森马服饰;（2）同店增长良好，多品牌贡献增量未来有望实现较快增长的女装企业，安正时尚、歌力思;（3）受益于电商销售快速增长的服装供应链平台企业，南极电商;跨境出口行业快速增长，关注跨境出口龙头企业跨境通。   风险提示：1、部分行业终端持续低迷，服装销售不达预期;2、上市公司业绩下滑风险;3、企业兼并收购的标的资产业绩不达预期的风险，新业务的经营风险。       来源：华金证券